在全球科技競(jìng)爭(zhēng)格局深刻調(diào)整、國(guó)家信息安全戰(zhàn)略持續(xù)深化的背景下，數(shù)據(jù)庫(kù)作為IT系統(tǒng)的核心基石，其自主可控的重要性日益凸顯。中銀計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)正迎來(lái)歷史性的發(fā)展機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)替代進(jìn)程全面加速，投資布局正當(dāng)其時(shí)。

一、政策東風(fēng)強(qiáng)勁，國(guó)產(chǎn)替代駛?cè)肟燔嚨?/h3>

從國(guó)家到地方層面，一系列支持信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)關(guān)鍵軟件自主可控的政策密集出臺(tái)，為國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的制度保障和市場(chǎng)空間。特別是在金融、電信、能源、政務(wù)等關(guān)鍵行業(yè)，國(guó)產(chǎn)化替代試點(diǎn)與推廣工作有序推進(jìn)，需求持續(xù)釋放。政策驅(qū)動(dòng)已從“鼓勵(lì)嘗試”轉(zhuǎn)向“明確要求”，為國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)廠商創(chuàng)造了前所未有的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件和發(fā)展窗口。

二、技術(shù)產(chǎn)品日趨成熟，市場(chǎng)信心不斷增強(qiáng)

經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累與迭代，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)在產(chǎn)品性能、穩(wěn)定性、安全性及生態(tài)建設(shè)方面取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。部分頭部廠商的產(chǎn)品在TPC-C等國(guó)際權(quán)威測(cè)試中表現(xiàn)亮眼，在核心交易、海量數(shù)據(jù)管理、云原生等場(chǎng)景的應(yīng)用實(shí)踐中也經(jīng)受住了考驗(yàn)。技術(shù)差距的快速縮小，使得用戶從“可用”向“好用”、“愿用”轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)接受度和信心顯著提升。

三、下游需求明確，替代空間廣闊

隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型深入，數(shù)據(jù)量爆發(fā)式增長(zhǎng)，各行各業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)處理能力的需求有增無(wú)減。與此傳統(tǒng)國(guó)外商業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù) license 費(fèi)用高昂、服務(wù)響應(yīng)滯后、潛在供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題愈發(fā)受到關(guān)注。明確的降本增效與安全可控需求，驅(qū)動(dòng)企業(yè)積極評(píng)估并引入國(guó)產(chǎn)解決方案。據(jù)測(cè)算，中國(guó)數(shù)據(jù)庫(kù)市場(chǎng)存量替代與增量需求并存，市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)快速擴(kuò)張，為相關(guān)企業(yè)帶來(lái)巨大成長(zhǎng)空間。

四、產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同與生態(tài)構(gòu)建成為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵

數(shù)據(jù)庫(kù)的成功離不開(kāi)龐大的軟硬件生態(tài)體系。當(dāng)前，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)廠商正積極與國(guó)產(chǎn)芯片、操作系統(tǒng)、中間件、應(yīng)用軟件廠商及云服務(wù)商深化適配與協(xié)同，共同構(gòu)建自主可控的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。生態(tài)的完善程度將直接決定產(chǎn)品的易用性、可擴(kuò)展性和最終用戶體驗(yàn)，因此，具備強(qiáng)大生態(tài)整合與建設(shè)能力的廠商有望在長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

五、投資主線與關(guān)注方向

基于以上趨勢(shì)，中銀計(jì)算機(jī)團(tuán)隊(duì)建議關(guān)注以下投資主線：

1. 核心產(chǎn)品力廠商：在分布式、云原生、HTAP等前沿技術(shù)領(lǐng)域具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品經(jīng)過(guò)大規(guī)模核心場(chǎng)景驗(yàn)證的頭部數(shù)據(jù)庫(kù)公司。
2. 生態(tài)主導(dǎo)型廠商：背靠大型云廠商或ICT巨頭，能夠依托龐大生態(tài)資源進(jìn)行快速市場(chǎng)滲透和持續(xù)服務(wù)的企業(yè)。
3. 垂直行業(yè)深耕者：在金融、政務(wù)、能源等特定關(guān)鍵行業(yè)擁有深厚Know-how、成功案例和渠道優(yōu)勢(shì)的細(xì)分領(lǐng)域龍頭。
4. 產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)：數(shù)據(jù)庫(kù)配套的工具軟件、運(yùn)維服務(wù)、遷移咨詢等細(xì)分賽道同樣蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)。

結(jié)論

數(shù)據(jù)庫(kù)國(guó)產(chǎn)化替代已非“可選項(xiàng)”，而是關(guān)乎國(guó)家數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施安全的“必答題”。在政策、技術(shù)、市場(chǎng)三方合力的推動(dòng)下，國(guó)產(chǎn)數(shù)據(jù)庫(kù)產(chǎn)業(yè)正步入黃金發(fā)展期。對(duì)于投資者而言，當(dāng)前是系統(tǒng)性布局該賽道優(yōu)質(zhì)企業(yè)的良機(jī)。也需注意技術(shù)路線演進(jìn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)等行業(yè)挑戰(zhàn)，精挑細(xì)選具備核心技術(shù)、生態(tài)優(yōu)勢(shì)與商業(yè)落地能力的標(biāo)的，方能分享行業(yè)成長(zhǎng)紅利。